Im Derivate-Dschungel gibt es zahlreiche exotische Produkte, die sich aus meiner Sicht nur für sehr erfahrene Anleger als Depotbeimischung eignen. Risikoscheue Börsianer mit wenig Erfahrung sollten meiner Meinung nach die klassischen Discount- und Bonuszertifikate ordern. Insbesondere die letztgenannten Papiere punkten oftmals mit sehr guten Konditionen.

Wer sein Depot mit Bonuszertifikaten bestücken will, sollte zunächst einen Basiswert finden, der künftig mit hoher Wahrscheinlichkeit in einer Seitwärtsbewegung verharren wird oder allenfalls geringe Kurszuwächse verbuchen wird. Ein solches Szenario erwarte ich beispielsweise bei der Aktie des Medien- und Telekommunikationskonzerns Vivendi, der jüngst die Zahlen für das Fiskaljahr 2009 veröffentlicht hat. Im Berichtszeitraum kletterte der Umsatz von Vivendi um 6,9 Prozent auf 27,13 Milliarden Euro. Beim Nettogewinn nach Minderheitsanteilen musste das Unternehmen jedoch einen Einbruch um 68,1 Prozent auf 0,83 Milliarden Euro hinnehmen. Erfreulicherweise geht das Vivendi-Management von einem EBITDA-Antieg im Geschäftsjahr 2010 aus.

Nicht nur auf die Rendite achten!
Die Vivendi-Aktie hat seit Jahresbeginn in der Spitze 15 Prozent ihres Wertes eingebüßt und befindet sich nun wieder auf Erholungskurs. Die Tatsache, dass der Euro-Stoxx-50-Titel einen Kursrutsch hinter sich hat, wirkt sich auf die Rendite von darauf basierenden Bonuszertifikaten positiv aus. Wichtig ist es jedoch, bei der Auswahl eines Bonuszertifikats nicht nur auf eine möglichst hohe Rendite zu achten. Ebenfalls von großer Bedeutung ist schließlich der Preis des Zertifikats. Dieser sollte nur geringfügig über dem aktuellen Kursniveau des jeweiligen Basiswerts liegen. Diese Bedingung erfüllt beispielsweise das Capped-Bonuszertifat auf die Vivendi-Aktie mit der WKN TB7 Z2H.

Geringes Aufgeld, kurze Restlaufzeit und eine attraktive Rendite
Das von HSBC Trinkaus am 11. Januar 2010 emittierte Produkt kostet derzeit 19,58 Euro (Stand: 4. März 2010), während die Vivendi-Aktie für 19,15 Euro zu haben ist. Sofern letztere bis einschließlich 18. Juni 2010 nie auf oder unter 17 Euro fällt, erzielen Anleger mit dem Capped-Bonuszertifikat eine Rendite von 12,4 Prozent. Wer sich das Zertifikat ins Depot packt, geht ein geringfügig höheres Verlustrisiko als beim Kauf der Aktie ein, aber kann auch im Falle einer Seitwärtsbewegung des Basiswertes einen attraktiven Gewinn einfahren.